Os erros mais comuns dos Daytraders

17/05/2008 - 20h15

Por que você acha que a cada dia que passa, contam-se mais histórias de pessoas que desistem de operar em renda variável? Porque nem todos que começam essa batalha (ou melhor, a grande maioria), buscam informações e aprendizado. E a psicologia, nesse mercado, tem um fator preponderante.

Antes de prosseguir, vou resumir uma história de um grande colega, que optou por buscar a leitura incansável de artigos e estudos sobre os mais diferentes tipos de ativos. Um belo dia me ligou e fez algumas perguntas, dentre elas, se era possível uma remuneração superior ao CDB. Consultou-me sobre plataformas operacionais, corretoras, enfim, como poderia dar início no mundo da Renda Variável.

Dois meses operando, e o capital incrementou próximo a 15%. Passados 6 meses, estava com rentabilidade superior a 35%. Pois bem... “Bolsa é um negócio fácil... agora, com 6 meses de Mercado (e enchia os pulmões para expressar essa frase) minha meta conservadora é dobrar o capital em um ano...”.

Pensou que já dominava perfeitamente "a arte" de operar e optou por começar a alavancar suas operações. Fez apenas 3 ou 4 negócios e obteve um ganho considerável. O final da historia não vale a pena relatar.

Numa única semana as vésperas do vencimento de opções, perdeu simplesmente quase todo o seu capital. Isto é conhecido como a "Síndrome do Clark Kent” e é sem duvida, um dos erros mais comuns dos "daytraders", que será abordado nas próximas linhas. Procurem ter sempre em mente esta história. As coisas não são tão simples como parecem ser.

1 - Quantidade

Sempre que se começa a operar, deve-se fazê-lo "devagar" no que diz respeito ao volume envolvido em cada negócio. Nos primeiros meses é recomendável começar por comprar e vender lotes pequenos, e buscar equiparar a sua remuneração ao CDI.

Muitos dos novos traders já querem iniciar operando grandes volumes, mas, definitivamente, devem começar sempre com cautela, visto que, leva-se algum tempo para aprender a ser tão eficiente como aqueles que já possuem mais experiência. Aquele que assumir ser possível peitar o mercado com somas vultuosas certamente vai se dar mal.

2 - "Over trading"

Diretamente relacionado com o volume está o "over trading". Muitas vezes, não se gasta o tempo necessário e suficiente para observar e analisar o comportamento de um determinado ativo, e após uma operação mal feita, passa a saltitar entre outros ativos.

É preciso ter calma e levar em conta que as comissões das corretoras incidem exatamente sobre as quantidades de operações, quer sejam mais ou menos volumosas.

Busque sempre uma análise fria do ativo. Calcule seu potencial prejuízo (stop) e mensure o ganho mínimo. Respeite sua estratégia. Não entre em uma operação sem antes avaliar o custo x beneficio da operação.

3- Concentração

Ainda relacionado com os dois aspectos anteriores está a falta de concentração, que é normalmente provocada por querer estar em muitas operações ao mesmo tempo. Muitos dos mais bem sucedidos "Daytraders" tendem a operar no máximo dois ou três ativos. Isto propicia a namorá-los por um tempo maior. Conhecer seu humor, seus chiliques, seus carinhos, o calor de seus lábios, sua força, sua ira, seus momentos de estresse, enfim, suas principais virtudes e reveses.

Essa aproximação, (como um relacionamento a dois) pode ensinar as características "idiossincráticas" de cada um deles: qual o seu comportamento, qual a sua reação a determinados acontecimentos, como reagem a noticias, quais tipos de fatos realmente causam oscilação mais forte, quais os indicadores técnicos que tem tendência a respeitar, etc...

Os que estão começando, sentem-se compelidos a comprar muitos ativos de uma vez. Talvez com intuito psicológico de minimizar o risco, pulverizando os recursos (a história dos ovos nas cestas). Apesar de existir uma diversificação e uma diminuição do risco, este "modus operandis" pode acarretar em distrações que revelem futuras tristes experiências.

Poucos são os traders mais experientes que conseguem tirar conclusões acerca da “personalidade" de um ativo, ao observar seu comportamento por apenas alguns minutos.

Portanto, se esta começando, procure buscar entendimento de no máximo 5 ativos e opere somente dois deles. Foco é primordial.

4 - Autocontrole

Se ainda não ouviu, vai certamente sentir o reflexo da expressão "cut the losses and ride the profits", mas para a maioria dos iniciantes é muito mais fácil dizer do que executar. É muito fácil justificar estar num ativo com prejuízo, acreditando que ele vai reverter. Obvio, que se o papel é de uma boa empresa, certamente vai retomar a seu valor de mercado. O problema é quando. Quantos não se desfizeram de suas posições tardiamente (aqueles que não stoparam no momento certo) nessa última realizada que o Ibovespa fez antes do Investiment Grade?

É aqui que o "trabalho de casa" e a experiência pura e simples entram em jogo. Quando assumir uma posição esperando uma determinada direção e acontecer o oposto, não hesite: pule fora. Se retomar a sua estratégia, você adentra novamente. Bolsa tem todo o dia (exceto Sábado, Domingo e feriados).

5 – A Síndrome do Super-Homem

Os erros anteriores derivam quase todos da crença que se deve ganhar a partir do primeiro momento após a compra do ativo. Apesar do otimismo ser grande, isso não vai garantir o retorno imediatamente. É preciso entrar com uma boa dose de realismo na equação. Consultem diversos operadores e quase todos dirão que tiveram que esperar entre um e dois anos para realmente aprenderem o ofício.

Apesar de estar passando por um eventual desempenho superior a de seus colegas, não ignore o que eles têm para dizer. Grande parte dos operadores do "Day trading" perdeu tudo o que tinha no primeiro ano porque não ouvia os conselhos dos mais velhos. Depois de levar muita paulada do Senhor Mercado, pararam para pensar e começaram a levar em consideração os conselhos dos mais experientes.

Não pense que por ter um bom desempenho hoje, vai conseguir a mesma performance amanhã. Não é um simples bom dia de trabalho que o fará um vencedor.

6- Excesso de informações

Os novos "traders" querem sempre ter uma razão para estar no mercado e por isso consideram qualquer informação por mais insignificante que seja para entrar e sair de uma operação.

Bllomberg, Internet, 3 monitores a frente, Radio CBN e ao fundo, o "viva-voz" do dolar.

Na minha opinião, com o advento da análise técnica, a utilização de muitos indicadores em sua leitura poderá confundir, visto que serão emitidos sinais contrários, ficando-se sempre relativamente na dúvida sobre qual ferramenta está certa (ou qual não está errada).

É, portanto, primordial estar concentrado e descobrir qual dos indicadores é mais adequado para cada ativo. Claro que isto requer trabalho, mas não se preocupe, pois, você se concentrando em poucos ativos, vai poder focar melhor seus esforços.

7 - Paciência

Se for feita uma pesquisa com operadores intradiários perguntando como definiriam um bom "Day trader", a grande maioria dirá: os melhores são aqueles que fazem mais lucro.

Este é, sem dúvida, o fator-chave. Mas se fizer a mesma pergunta aos profissionais, eles certamente vão lhe responder que o mais importante não é ganhar muito agora, mas sim, estar apto a fazê-lo no futuro. Por outras palavras: viva para lutar amanha. Administre seu capital, controle as suas perdas e verá que mais cedo ou mais tarde o mercado te recompensará.

Então, o que realmente interessa?

Os mais inexperientes podem pensar que é o método que conta, que existe uma "receita", e na mais pura certeza o tornara vencedor, mas isso sabemos que não é verdade. Muitas vezes os melhores métodos são aplicados sem sucesso enquanto que os piores conseguem ser lucrativos.

Definitivamente o método não é a única resposta. O que mais conta é apenas ter cabeça-fria, disciplina e ter sempre em mente que você apenas estará administrando seu capital de uma nova forma. Siga o plano que você traçou antes de entrar na operação e o sucesso acabará por bater à sua porta, independentemente do método utilizado.

Por Marco Aurélio Rossi - Bancotário

Importância da Informação no Mercado

22/05/2008 - 19h13

Abaixo vamos relacionar algumas fontes imprescindíveis para acompanhamento do mercado de renda variável.

A qual setor a empresa pertence?

É de extrema importância estar atento ao comportamento das empresas que compõem o setor daquela empresa que você esta se tornando “sócio”. Se por exemplo estamos operando Elétricas é uma boa sugestão examinar as ações que compõem o índice setorial de Energia, ou até uma passagem rápida pelo comportamento das principais empresas que compõem o índice.

E se a maior parte dos papeis que fazem parte do índice estiver acompanhando o desempenho do ativo escolhido, podemos concluir que o papel esta acompanhando o setor. Isto significa que a tendência domina o segmento. Comprar força e vender fraqueza é também um fator preponderante para o sucesso na operação. Mas lembrem-se: quando estiverem buscando comprar força, faça-o nos períodos de “fraqueza momentânea”.

Não se esqueça que também o inverso é verdadeiro

Notícias

Há investidores que apenas compram e vendem baseados em notícias e há aqueles que nem sequer sabem o "o que se passa" pelos bastidores das rádios, TV’s e sites de noticias. A decisão de levar ou não em consideração as notícias é apenas sua.

No entanto, sugiro que não descarte totalmente as reações dos papeis após a divulgação das noticias bombásticas. Temos visto os reflexos diretamente nas cotações da Petrobras nos últimos meses, após as varias divulgações de poços na plataforma continental brasileira.

Fóruns de Discussão

Apesar de existirem muitos fóruns de discussão, em que se passa uma quantidade absurda de informações, existe por muitas vezes, analises e ponderações preciosas! Entretanto, tudo o que se lê precisa de ser levado em consideração com o “devido desconto”.

A simples interpretação da analise como “dica” pode (ou não) provocar perdas irreparáveis ao seu patrimônio. Quando uma "postagem" é colocada, nunca se sabe a verdadeira intenção da pessoa que a coloca. Será que o ativo que está abordando não estaria sendo citado porque a intenção é na verdade desová-lo a um preço mais alto?

Adicionalmente, pelo fato de que a discussão nos fóruns não é feita em tempo real (ou nem todo mundo lê e interpreta as mensagens no momento em que são postadas) é necessária muita atenção ao horario em que é fornecida a informação. Pode-se ler alguma coisa 100% verdadeira naqueles minutos após a abertura do mercado, porém, se é uma mensagem da abertura, lida logo após o almoço, então o seu efeito já pode ter sido “descontado” pelo mercado.

Se você freqüenta fóruns de discussão, depois de algum tempo, terá discernimento para distinguir com alguma facilidade os "oportunistas" daqueles que não o são.

Salas de Chat

Diria que aqui os cuidados não são diferentes. A questão da informação não atualizada não é pertinente, pois, já que todos os participantes se comunicam em tempo real, ao menos, todos podem comprová-la imediatamente.

Mas da mesma forma que nos “fóruns da vida” deve ser aplicado algum tempo para discernir quem se apresenta com consistência e quem se deve ignorar. Cuidado com oportunistas de plantão.

Jornais

Nos dias de hoje, os jornais são praticamente dispensáveis, dado que se consegue obter toda a informação através da Internet. Mas há sem dúvidas, colunistas competentes e estudiosos, que expõem com clareza (ou às vezes com sutileza) informações valiosíssimas sobre determinados setores.

Televisão

Por mais que a audiência do Jornal Nacional, Globonews, Bandnews, Bloomberb, CBN venham aumentando substancialmente nos últimos anos no Brasil, a grande maioria dos "analistas técnicos" não as vê ( ou as ouve) , nem recomenda a outros que o façam.

Consideram que a maior parte dessas informações divulgadas pode causar distorções na interpretação de seus gráficos. Entretanto, já que você não é um operador intradiario (eportanto não tem como digerir estas informações durante o horário de negociações), um resumo dessas informações (ou a atualização do que ocorreu durante o dia) pode ser decisivo na sua tomada de decisão amanhã.

Dados Fundamentalistas

Se você pensa que os traders profissionais não levam em consideração dados fundamentalistas (informações macroeconômicas, setoriais, resultados – Balanços/Balancetes, fluxo de caixa) está muito enganado, pois obvio que buscam se antecipar ao mercado com essas informações.

Abuse de sua corretora e peça sempre que possível informações fundamentalistas atualizadas. Não estou dizendo que as analises das corretoras não são tendenciosas. Estou dizendo que se você tiver de posse bons relatórios, terá mais uma excelente ferramenta em mãos pra te ajudar na decisão.

Fatos Relevantes

Com o regime sobre comunicação de fatos relevantes, uma das principais fontes de informação para o Mercado é sem dúvida o site da Bovespa.

Descontando-se o que é divulgado da Petrobras após o encerramento do Mercado (risos) sugiro estar sempre antenado as noticias que são divulgadas durante o pregão. Estes são apenas alguns instrumentos que certamente poderão ajudá-lo na sua tomada de decisão.

Bons negócios!

Bancotario

Commodities - CRB

27/04/2008 - 00h00

O termo commodity aplica-se àquelas mercadorias cujo preço é determinado em bolsas de mercadorias. São produtos de qualidade uniforme, produzidos em grandes quantidades e por diferentes produtores.

Commodities são produtos "in natura", cultivados ou de extração mineral, que podem ser estocados por certo tempo sem perda sensível de suas qualidades, como suco de laranja congelado, soja, trigo, bauxita, prata, ouro, aço e o petróleo entre tantos outros.

Vamos tentar aqui explanar um dos motivos que me levou a ponderar o CRB nas Elucubrações nos últimos 24 meses...

Com a espantosa recuperação dos preços, foi uma surpresa para maior parte dos analistas, economistas e investidores, o desempenho desse índice nos últimos tempos!

No final de 2005, o índice de preços do Commodity Research Bureau, conhecido como CRB Index, ultrapassou caprichosamente as máximas registradas no princípio da década de 1980. Na terceira semana de Maio de 2006, o CRB Index aumentou mais que 12%. Por trás do aumento no inicio deste ano no CRB Index houve um verdadeiro rallye de preços em determinados produtos. Até os primeiros cinco meses de 2006, os preços do petróleo bruto tinham aumentado perto de 14%, seguidos por altas no milho e no trigo da ordem dos 10 %.

O incremento de preços para as demais commodities ultrapassou de longe os ganhos do petróleo e dos cereais.

Tivemos ainda os preços do zinco, que praticamente duplicaram naqueles últimos cinco meses, o cobre, que subiu perto de 80%, a prata, 60% e o paládio 50%, estanho e ouro 40%, alumínio e platina (35%).

Os preços para as demais commodities, incluindo chumbo, ferro e sucata de ferro seguiram um padrão semelhante ao longo deste ano. Apesar destas commodities terem os mais variados usos possíveis, desde a indústria à produção alimentar, todas elas têm uma característica comum: são cotadas e comercializadas internacionalmente em dólares dos EUA..

Com os impactos da desaceleração global no mercado de commodities, provavelmente os efeitos serão menores caso economia americana tenha a tão esperada queda suave, e a China mantenha seus níveis de consumo.

O índice CRB que apura o desempenho das commodities despencou cerca de 20% desde que atingiu seu recorde, em Maio último. O preço do petróleo caiu 28%, após a cotação recorde em 10 de Julho, e o gás natural (futuro) acumula uma queda de 27 % neste ano.

Você imaginava que apenas no primeiro semestre, as exportações de commodities brasileiras responderam por 41% das receitas (equivalente a quase 6% do PIB brasileiro) ?

Será que o eventual ajuste global vai atingir as commodities metálicas com mais impacto do que os outros produtos ? Olha que interessante: a forte demanda chinesa puxou os preços dos metais durante três anos, mas a oferta não respondeu na mesma intensidade devido à infra-estrutura que precisa ser montada para a obtenção de tais itens como minas, sistemas de extração, tratamento, entre outras exigências.

O tempo médio para que a produção passe a ser comercializada oscila entre dois e três anos. Quando a oferta é atendida, os preços voltam aos patamares marginais. Assim, mesmo que a China mantenha seus níveis de demanda, o avanço da oferta vai reduzir o preço.

É para se pensar...

Artigo escrito por Bancotario

A Ansiedade e as Emoções

A Ansiedade e as Emoções

06/08/2008 - 09h03

A seguir, vou reproduzir um texto muito interessante, de um grande colega italiano (GiaMA) que possui um site chamado Finbest (http://www.finbest.net) e que na próxima semana estarei pessoalmente podendo apertar a sua mão !

Neste tópico (não reparem no “português” de Giama... ele escreve melhor do que muitos brasileiros...) temos uma visão muito esclarecedora acerca de um de nossos inimigos mais importantes: A ANSIEDADE e as EMOÇÕES! Convido-os a “passearem” pelo site e apreciarem a qualidade e profundidade dos embasamentos de Giama.

“A esperança não é uma estratégia: é simplesmente uma emoção” disse o geral William Nash, chefe da equipe de funcionários geral do exército na pensão. Estava falando sobre a guerra em Kosovo. Eu ri e eu pensei a atividade de trading. São-me recordados dos períodos em que a esperança era exatamente a única estratégia que eu tive. Alguém poderia repetir a mesma coisa para qualquer emoção em trading.

A avidez não é uma estratégia: è simplesmente a uma emoção. O medo não é uma estratégia: è uma emoção. Às vezes, infelizmente, o medo, avidez, esperança, a “segurança” (sentir-se ''super-homem'') pode transformar-se em estratégia de base dos investidores. A negociação (o trading) vem a ser ditado somente da emoção em vez de um método coerente a fim de entrar e sair do mercado. As emoções simples não são uma estratégia eficaz. O chefe William Nash teve a razão. Uma estratégia construída nas emoções estará opondo na mais melhor dos casos, e desastroso em mais. Uma emoção é uma resposta a um pensamento que è ''expressada no corpo''.

Esta é a razão para que nós chamamo-los sentimentos. Nós sentimos a emoção no corpo. As emoções são a resposta do corpo a um pensamento. As respostas de uma emoção a um pensamento, e a emoção determina outros pensamentos conseqüentemente como as ações que, eles também, geram as emoções múltiplas percebidas no corpo. Nós desenvolvemos um ciclo interativo entre os pensamentos, os sentimentos e as ações. A maioria dos traders diz que não quereria perceber alguma emoção. Desejariam responder como um computador, uma máquina. Mas os traders não sois computadores isolados, nao-juntos de um corpo sensível. São humanos com a possibilidade a sentir. Mente e corpo sois interativos. São conectados.

Se vc deseja responder como um computador, você pode tentar de render o trading automatizado. Você pode mesmo fazer de modo que o computador insere as ordens em automático (por ex. com Tradestation). Isso cancela vc completamente do ciclo. Nenhum danos aqui, mas você não deveria subir stimulaçoes em referência aos modelos visuais (gráficos) ou aos eventos correntes (noticias). Os computadores sois simplesmente uma combinação dos interruptores on-off e, para começar, não têm o poder de uma mente humana. Provavelmente não.

Entretanto, se a mente humana estià em conflito emocional, o computador é uma boa idéia. Minha hipótese, embora, è que se uma pessoa està envolvida emocionalmente, não deixa o computador sozinho para fazer o trabalho sem alguma sua participação.

Dado que a maioria de nós é partecipe ao processo de negociaçao e dado que a mente e o corpo sois interativos, è essencial para nós, como traders, reconhecer as emoções que nós sentimos e substitui-las com aqueles que permitem a nós de perceber com precisão a informaçoes que o mercado está fornecendo. Devemos comportar-se na maneira correcta, aquela que é baseada na união da informação externa com nosso programa ou estratégia de negociaçao.

Uma estratégia que ganha com continuidade não pode ser construída sobre uma emoção porque nossa abilidade de sentir, assim como nossos comportamentos, seráo descarrilados. A esperança empurra para dar excessivo significado a cada pequeno movimento na subida ou na descida. O medo impede-nos para ver a direcçao ou a tendência geral do mercado. As emoções positivas simples poderiam empurrar-nos para um operatividade em excesso (over-trading) ou não fazer adoptar precauções para o gerenciamento de risco (lembrar-se que um simples stop-loss nao è um “gerenciamento do risco”. Olhar ao topico de Money Management para maior informaçoes). As emoções negativas podem fazer-nos hesitar ou bloquear completamente.

Se as emoções sois humanas e nao evitabiles, como os enfrentar? No primeiro, nós reconhecemos uma emoção para aquele que è. Nós reconhecemos que nós estamos sentindo algo e nós emprestamos a atenção sobre àquele algo que nós estamos sentindo. Cada emoção, positiva ou negativa, està enviando-nos uma mensagem. A mensagem contem informaçoes importantes.

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Obs. Desculpe se eu escrevo pouco para vez mas meu portuguese è fraquinho e, para escrever muito, eu tenho necessidade de escrever no meu linguagem e depois traduzir em portuguese com ajuda, tambem, de um "online translator". Neste artigo eu “vou a focalizar” esse estado de mente que nós chamamos “ansiedade”.

A ansiedade é uma emoção orientada para o futuro. Neste assunto nós refletimos. Nós não tornamos “ansiosos” para os eventos que são acontecidos já. Supomos que estavamos em ansiedade para um evento e agora este è concluído. Nós não percebemos mais a ansiedade. Nós podemos sentir o “alivio”, o remorso, o desapontamento, o “displeasure” ou qualquer outra emoçoes orientada ao passado. Não a ansiedade. O endereço de ansiedade è para coisas que deveriam acontecer (orientaçao para o futuro).

A ansiedade está comunicando-nos que há algo em nosso futuro para que nós devemos preparar-se. Esto é um mensagem vital. Se nós estamos em ansiedade para algo, nós perguntamo-nos: “O que nós podemos fazer ao fim de nos preparar para este evento?” Se nós estamos ansiosos para nosso trading, nós perguntamo-nos: “O que outro nós devemos fazer antes de poder confiar em nosso trading ou em nossa estrategia?”. Isso poderia exijir buscas, verificações ou um processo de acrescimento pessoal.

O importante è fazer, obter, que nos estamos prontos. Se, depois que preparamos-nos, nós percebemos de ser ainda ansiosos, nós podemos usar a seguinte técnica a fim de nao ter mais ansiedade. É muito, o muito simples. Fazemos ir nossa imaginação aos momentos seguintes ao fim do evento que deu origem à ansiedade. Nós projetamos nossos pensamentos em uma conclusão positiva do evento. A ansiedade será dissolvida. Como por mágia.

Se nós fazemos exames devidos e nos temos ainda a ansiedade, a única razão para que ela ainda està è porqué nos estamos persistindo imaginando uma conclusão nao boa (negativa) do evento. Isso è quanto aconteceo no evento de um cantante profissional que tentava resolver um problema. Ele “desafinava” as notas elevadas exibendo-se como solista na igreja.

Perguntei o que eram seus pensamentos nos momentos imediatamente precedentes seus performances. “Bem,” disse, “eu imagino do 'desafinar' e depois ninguém irà considerar-me mais para o que aconteceu”. Naturalmente, ele desafinava! Ele tinha dado sugestões intensas a fim falhar: ele estava imaginado uma conclusão sem sucesso do evento.

A mesma coisa acontece com o trader que não sucede “para pressionar o disparador”. Está imaginando em todo os casos que a operação poderia ter um resultado negativo. E nós sabemos que quando a imaginação e a força da vontade entram no conflito, a imaginação ganha sempre. Se ele estiver imaginando uma perda, não realizará alguma operação. Nenhuns poderia convencer-lo a iniciar a posição. Ele està pensando intensamente a uma perda, a um loss. Mais, ele está achando uma razão - e existem sempre as razões - em ordem não entrar em posição, porque ele não deseja perceber a sensaçao de encontrar esta operação, hipotizando a perda, ou para sentir realmente a dor de perder.

Eu sugeri a um cliente, que era em dificuldade em pôr em pratica os sinais que acreditava poderiam ter tido um resultado positivo, a entrar imediatamente em posição sobre os sinais. Eu disse “imagina que a operação va exatamente no verso hipotizado”. Ele respondeu, “Oh! então provararei um grande desgosto quando eu realizo realmente a perda!” “Bom” eu respondi “è seu preciso desejo estar mal antes e após a operação?”.

O desapontamento, ou seu medo, impedem a muitas pessoas de acreditar no bom exito (successo). O problema está que nós devemos antecipar, “ver exatamente antes” o bom exito, a fim suceder. Tenta imaginar: o que aconteceria se um atleta profissionais pensasse intensamente de falhar? E’ certo que um tal pensamento nunca cruza a mente de um bravo atleta. Um atleta em posição para excelere prepara seus desempenhos mais perfeitos, inspecionando-os mentalmente em cada detalhe e, conseqüentemente, antecipando com o pensamento também o bom exito final.

Em seu novo livro “The Disciplined Trader: Developing Winning Attitudes” Mark Douglas indica claramente três abilidades essenciais que devem se apresentar em um trader de successo:

Um trader deve conhecer que deve aceitar a perda.

Deve estar em uma posição de suportar a incerteza total das proximas operaçoes. Deve suceder para pensar em termos de probabilidade, de possibilidade em termos gerais.

Estratégia e Disciplina nas Aplicações

11/10/2008

Independente do seu estilo: Investidor ou Trader, a grande verdade é que é indispensável ter uma metodologia consistente de ganho.

As dimensões especulativas no mercado global (alavancagens), especialmente para a volatilidade dos preços do Petróleo, Ouro, e demais commodities, tem sido objeto de grande flutuação ao longo das últimas semanas.

Pudemos acompanhar o “desmanche” de grandes posições em Futuros do Petróleo, Moedas, inclusive, no nosso Índice Futuro: típico de fuga do “smart money”.

Nosso maior desafio financeiro será minimizar os estragos desse Tsunami; como gerirmos as nossas finanças pessoais, em função de todas estas turbulências, afinal todos sabem a diferença de valor e preço.

E nessa hora, é você com você mesmo! Não interessa se você, fulano, cicrano ou beltrano estão certos ou errados! Só a você interessa o resultado da sua performance e a resposta para essa pergunta.

Vejo que os investidores na grande maioria têm boas táticas, mas creio que faltam dois elementos básicos para aprimorarem o sucesso:

1) A formulação de uma estratégia (plano de negociação), cujos elementos básicos são Valor, Stop Loss, Target, Stop Gain e Tiiming;

2) Disciplina mental e emocional para executar o item 1 .

As oportunidades que poderemos ter já, ao longo das próximas semanas, meses e anos, poderá resultar em lucros inimagináveis para aqueles que optarem por aplicar as duas sugestões acima mencionadas.

Dentro disso, há de se esperar para a renda variável: o Risco, o Retorno e o Timing.

O problema que muitas vezes eu vejo, é que quem ouve (ou lê) Analises Fundamentalistas, muitas vezes vai falando que o preço está muito bom, abaixo do PL, e vai fazendo preço médio. Até aí tudo bem, é a estratégia de cada um e tem que ser respeitada.

O que os últimos meses tem me reafirmado, é que o Fundamentalista se embasa simplesmente na fotografia do último balanço/balancete e analisando os múltiplos da empresa chega a determinadas conclusões que nem sempre contemplam a alteração do cenário global. Simplesmente por ninguém saber como ficará o mundo daqui pra frente!

Para quem opera, embasado na Analise Técnica, absolutamente ainda não é a hora de comprar para um prazo maior. É preciso aguardar um ponto de reversão e esperar virarmos para tendência de alta.

Graficamente falando, pra subir de verdade primeiro tem que parar de cair, depois talvez acumular, assim como passou um bom tempo só “distribuindo” antes de despencar dessa forma.

Isso pode levar semanas, meses ou anos. Enquanto isso, repiques ainda serão oportunidades para o Voleyball... E o grafista certamente estará na ONDA...

O Analista Técnico, quando examina os gráficos, vislumbra num repique, a possibilidade dos grandes players estarem zerando suas operações “vendidas” que começaram bem lá atrás.

Compras agora, são operações contra-tendência, com volumes menores e gerenciamento de risco muito mais “apertado”.

Nos emails que recebo, o que mais tenho lido é que a justificativa é de comprar por estar barato... então comprou no rompimento, caiu... não colocou stop... caiu mais 10%... comprou... caiu mais 10% ... comprou mais ... caiu 15%... opa... aí é o fundo... comprou... e o tal do preço médio ... diminuindo... mas a pergunta que o grafista faz é: por que eu vou comprar a 55, se rompeu a resistência, violinou e caiu? Porque se caiu não usei o stop e recomprei mais abaixo? E muitas vezes, fica com preço médio a 30, e a ação chega a 20, e só então volta pra tendência de alta... Num prazo que NEM DEUS SABE...

Sendo assim, em períodos de grandes quedas como a que estamos vivenciando nos últimos meses, os Analistas Técnicos acabam entrando com preço menor do que o “preço médio” praticado por quem fica comprando escalonado, além de “carregar” um risco muito menor.

O Analista Técnico não busca comprar na mínima... Busca detectar o ponto mais próximo do “ponto de acomodação”. Esperamos às vezes muito mais tempo para comprar, but, buscando minimizar os riscos através do gerenciamento do capital.

E não é isso o que o Investidor procura? Risco x Retorno x Prazo?

Não discordo de alguns que afirmam que essa queda é uma excelente oportunidade para se posicionar, mas mesmo assim, não se pode deixar de lado o estudo, acompanhamento e a disciplina no gerenciamento do capital...

Bons negócios!

Marco Aurelio Rossi

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